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OCK GROUP BERHAD (0172)


我的组合老大今日发布第三季度业绩，毫无悬念业绩持续增长中。

OCK Group Bhd 核心业务是专为提供电信网络服务以及电信塔建造维修和租凭，另外还涉足再生能源（太阳能）等业务。截至第三季营业额八十巴仙以上还是源自于大马。至于来自缅甸（建造新电信塔与再回租）以及越南（并购SEATH预定今年底完成）营业额将会最早于2017财政年Q1收编其中。

先来看看火辣辣新鲜出炉的季报：



2016财政年营业总额累计约2.94亿，对比2015年全年总额3.16亿相去不远，而累计税前与税后盈利则录取约26M及19M，对比2015财政年税前与税后盈利总和还差11M和8M，但只要没出什么差错下一季有望能够继续录取增长，因缅甸建后交付电信塔正陆陆续续进行中，基本上要交出比现季好的成绩问题不大。而每股盈利看来因私募股方面稀释至每股1.82。今季也没股息派发。

入股原因

话说我当初遇上并开始投入OCK集团是从一位吹水佬口中得知，自年中第一笔买入到现在已经加码了两次，起先是看上了自2012上市以来业绩以及规模持续膨胀（2014年开始成为净现金公司），到如今扩大到东南亚市场抢占大饼，这都是很好的反映了成长公司的特点。只是基于还在盘整中，能下手的卖点并不多，所以只能先买少许，先后三次买入价均为0.805/0.785/0.805。


公司前景

1. 并购越南SEATH

USD50M 并购越南 Southeast Asia Telco. Hol. P.L. (SEATH) 让OCK集团直接拥有现有的1938座电信塔（越南共有55K座塔，82%属于各大电讯商所有，其余数目里 SEATH 就占有大约20%），届时该集团将拥有总数约3,000座位于缅越及大马的电信塔。另外，集团将着重于提升现有租凭率1.25x。

2. 缅甸业务

基于10月中旬已经交付约30%座塔，而 Telenor Myanmar 要求年底720塔的交付理应没有问题。之前也通过银团贷款约40M美元来完成该项目，各项发展项目倾向于"自给自足"式的经营方式减低了对集团的资金依赖（越南方面也将会有美元计算的贷款来完成并购）。而 Telenor 计划增加9,000座新塔来覆盖缅甸90%网络覆盖率和高速网络的要求，OCK集团也表明了再供应3,000座塔的意愿。届时可想而知将会扩大该集团的持续性营收入。


持续持有和关注中。

最后交易价 0.800
52星期高低位 0.665-0.840
P/E值 22.060
EPS YTD 2016 (SEN) 1.820
EPS Last FY 2015 (SEN) 4.620

免责声明

此文仅供作者私人记录用途，并没有任何买入以及卖出建议，任何投资决定及责任均由投资者自行评估及承担。谢谢。

丹尼理财日记本


2016年7月4日

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