丹尼理财投资记事本

Q1季报出炉大半个月了，由于当时大致看了一下很满意，所以拖着迟到现在才来详细查看。先来看看简报： 由于以往每年Q1的业绩都不是比较特出，拿来和上一个季度比较当然差之千里，不知道是不是一些对过往记录毫无研究的散家在业绩出炉隔天早盘就缴械，令股价低开于0.905，甚至一度被压下0.890 （WA则被低开于0.335，当天最低压下0.325， 然后捡便宜心态兼手痒的驱使下投机心又涌上来了，业绩出炉那晚就想排WA在0.340，怎知低开0.335的情况下就不小心入手了，当天立马就升回了大约 5% 。） ，好在当天闭市时股价被推回了0.95，证明好的成绩单就是铁一般的事实。 不比较还好，一比较就不得了，原来这一季度是历史Q1最高的营收及获利，营业额YoY上升了 35.79% ，净盈利扣除非控制权益下YoY上升了 27.30% ，再一次的给出了双位数的增长率，美得不得了。再来看看各项业务分类，OCK的主要核心业务通讯网络服务方面占了总营业额的88.86%及净利的101.12%，次主要业务太阳能再生能源占了总营业额的9%及21.19%，而其它业务合计是亏损了共 8.2M 。原因？不详。 资产方面，则增加了 25.42% ，主要是因为刚刚收购回来的塔塔们，各项收购回来的附带资产以及已运往缅甸待建的塔塔材料 (Inventories项) ，而减少了的大约 46.6M 现金用于收购付现。债务方面，少许提升了大约7%，而截至现在现金负债比例达到了0.78x，处于净负债的状态。相信不久后待更多的新造塔交付以及提升租凭率后会带来更多的持续性收入来增加现金比。 (以上均是笔者的观察以及猜测，没有黑白证明) 参考B7的资料显示，之前集团通过私下配股及附加股计划下的筹资也已经大致用完，只剩下不到500K本来预算支付附加股筹资费用的余额。所以往后如果又有大型的CapEx下，会再有一轮的集资或是通过借贷来进行。 基于目前股价已处于高位，是处于我不会再加码的水平，毕竟就算是多好的公司也必须要保留安全边际，不然股价稍微下一些就连一点小盈利也保不了。不过WA倒是很有趣，就拿来练练抓低抛高的操作，顺便看下笔者到底是个踏踏实实的投资者特性居多还是抓低抛高的交易者特性居多。 持续持有和关注中。 最后交易价 0.950 52星期高低位 0...

今天出席了组合老大(市值计)的第6届股东大会，距离上次特大约半年又再次来到同样的The Saujana Hotel。好在不是大城市正中心，也避免了和上班族争路行的情况发生。大会没有派发door gift但是准备了茶点，所以没有额外的投资报酬(也没有股息收的说。。=_=||)。此次大会也没特别议案，投票都是批准派发董事费，再委任董事以及更新股东授权书及发售新股权。大会先以简报公司最新进展作为开头，然后就是一连串的股东发问。 - 公司的营运风险?合作伙伴?经常性营收入?中国一带一路?中国业务怎么经营? 海外经营收入占总数约20%，今年预计提升至35%，而其实经营的风险主要来自于各Telco Tenant的收入，毕竟没赚钱也没能力交租，海外营运风险则取决于该国的政策。而OCK集团是唯一获得华为(Huawei)认可的马来西亚合作伙伴，可以在马来西亚之外与华为进行各项合作，主要合作方式则是网络部署及作为华为的承包商。而询及有没有进军中国市场的可能，集团在中国的市场仅限于输出专业知识为主，中国电讯塔拥有权属于国家所有。 - 竞争者及有无直接竞争优势? 由于集团乃马来西亚唯一及单一最大上市的电讯塔建后出租营运者，有别于其他竞争者如亚通Axiata的Edotco纯粹拥有及营运电讯塔，所以竞争场合有些许不同。OCK集团不只拥有电讯塔，也同时以维修保养及承包服务，网路部署，买卖相关器材等，以及另一个核心业务——太阳能发电场也为集团供应不同的收入来源。同时因为相关技术能把Per Tower Cost拉低至70K，相比普遍市场上的每座塔180K-220K的成本更能承受降价威胁。太阳能发电场方面，现有9个，计划会再增加，不过近来的Feed-in-Tariff有所下调，集团将会放眼国外的市场以寻求更大的利益。 - OCK集团是否有新一轮的集资计划?毕竟不久前刚完成Private Placement，EPS也被稀释了。 越南和缅甸的营运将会自给自足，目前不会有新的Corporate Exercises，不过集团也在不断的探索国外市场，且集团的D/E Ratio / Gearing尚在0.32x左右，扩张了版图需要时间来收成盈利。而越南收购SEATH于今季首月完成，2017年将会包含缅甸及越南的经常性收入于财报内。 - 进军其他市场可能? 集团有必要把现...

笔者预感今天将会是OCK 2016 年第四季度财报出炉，果然刚刚上了Bursa看一看还真的是出了，大概看了看是很不错的。先来看看简单的数据： 数据一览 营业额上升 28.87% 税前盈利上升 11.34% 税后盈利上升 10.48% 每股净盈利下降 32.03% (私募股稀释效应) 总资产提高 51.24% 总负债提高 93.21% 净资产提高 27.30% 每股净资产进一步提高至 0.50 其实这一季度的财报已经无可挑剔了，营业额，税前/税后盈利及资产都在成长。负债提升将近一倍，相信是近期扩展业务所带来的效应，但是值得一提的是净资产也是在增长的。OCK刚刚于上个月完成了对SEATH的收购，而将来的盈利将会包含越南和缅甸的业务。管理层也表明虽然Q4的营业额是提高了，盈利却因为收购SEATH的前期开销而拉低了少许，但是全年税前盈利还是优胜往年。 至于股息方面，管理层还没有建议分配，相信近期扩展且建立了稳定经常性营收之后会开始派发大约股价0.7%左右的股息。 股价走势 基于之前股价有回落，所以刚好在飙升回到0.83之前有幸加码了少许，顺便也拉低了平均价，不过看来股价也已经蓄势待发，很可能会于下一季度营业额突破而往北行，所以应该要乘势多收点票吗? 持续持有和关注中。 最后交易价 0.830 52星期高低位 0.695-0.840 P/E值 28.04 EPS YTD 2016 (SEN) 3.14 EPS Last FY 2015 (SEN) 4.62 免责声明 此文仅供作者私人记录用途，并没有任何买入以及卖出建议，任何投资决定及责任均由投资者自行评估及承担。谢谢。 丹尼理财日记本 2017年2月27日

总算打响了第一炮，为了实践体验抄底，和了解  Call Warrant  是什么东东，我在预测了底部 (现已确定是底部) 的0.200价入手了近一千的实验性资金，共4,900股WA，买入时本来就是抱着赚十趴以上讨个新年小红包就走人的策略，所以当来到了0.230时就纳械走人了。没想到相隔一个星期的今天WA又收高于0.255,红包少拿了一半~T.T.. 在此做个记录方便日后游览及检讨。 TRANSACTION HISTORY 19/12/2016 - (买入) 股/4,900，价/0.200，成本/989.80，交易费/9.80 31/01/2017 - (卖出) 股/4,900，价/0.230，收入/1,127.00，交易费/10.84 净盈利  = (1,127.00-10.84-989.80) / 989.80 X 100 = 12.77% 好在其它真正抱着投资心态的股并没有卖出操作，一直都在适合价点收票当中。由于是江鱼仔资本的关系，所以目标还是放在高成长和高回筹的标的来尽快放大资本。不然以那小得可怜的江鱼仔就算给你100%的回筹也很难达到财富自由的目标了。 免责声明 此文仅供作者私人记录用途，并没有任何买入以及卖出建议，任何投资决定及责任均由投资者自行评估及承担。谢谢。 丹尼理财日记本 2017年2月8日

我的组合老大今日发布第三季度业绩，毫无悬念业绩持续增长中。 OCK Group Bhd 核心业务是专为提供电信网络服务以及电信塔建造维修和租凭，另外还涉足再生能源（太阳能）等业务。截至第三季营业额八十巴仙以上还是源自于大马。至于来自缅甸（建造新电信塔与再回租）以及越南（并购SEATH预定今年底完成）营业额将会最早于2017财政年Q1收编其中。 先来看看火辣辣新鲜出炉的季报： 2016财政年营业总额累计约2.94亿，对比2015年全年总额3.16亿相去不远，而累计税前与税后盈利则录取约26M及19M，对比2015财政年税前与税后盈利总和还差11M和8M，但只要没出什么差错下一季有望能够继续录取增长，因缅甸建后交付电信塔正陆陆续续进行中，基本上要交出比现季好的成绩问题不大。而每股盈利看来因私募股方面稀释至每股1.82。今季也没股息派发。 入股原因 话说我当初遇上并开始投入OCK集团是从一位吹水佬口中得知，自年中第一笔买入到现在已经加码了两次，起先是看上了自2012上市以来业绩以及规模持续膨胀（2014年开始成为净现金公司），到如今扩大到东南亚市场抢占大饼，这都是很好的反映了成长公司的特点。只是基于还在盘整中，能下手的卖点并不多，所以只能先买少许，先后三次买入价均为0.805/0.785/0.805。 公司前景 1. 并购越南SEATH USD50M 并购越南 Southeast Asia Telco. Hol. P.L. (SEATH) 让OCK集团直接拥有现有的1938座电信塔（越南共有55K座塔，82%属于各大电讯商所有，其余数目里 SEATH 就占有大约20%），届时该集团将拥有总数约3,000座位于缅越及大马的电信塔。另外，集团将着重于提升现有租凭率1.25x。 2. 缅甸业务 基于10月中旬已经交付约30%座塔，而 Telenor Myanmar 要求年底720塔的交付理应没有问题。之前也通过银团贷款约40M美元来完成该项目，各项发展项目倾向于"自给自足"式的经营方式减低了对集团的资金依赖（越南方面也将会有美元计算的贷款来完成并购）。而 Telenor 计划增加9,000座新塔来覆盖缅甸90%网络覆盖率和高速网络的要求，OC...